2023-05-27 10:45:02
当地时间5月3日，美联储将联邦基金利率目标区间上调到5%至5.25%之间，这是美联储今年的第三次加息，也是去年启动新一轮加息周期以来的第十次加息。
受美联储加息叠加美债违约风险影响，国际油价创17个月新低，美油跌破70美元大关。油价大幅下挫，反映出市场对于美债违约可能性的担忧。同时，美联储本轮激进加息也引发了地区性银行危机。在数家银行倒闭后，美国又有一家地区性银行股价腰斩。据悉，美国地区性银行西太平洋合众银行一直在考虑几个战略选项，包括将自身出售。消息一出，该行美股盘后一度跌超50%。
综合美国经济衰退和联邦政府债务违约风险上升以及银行业危机仍未消散等因素，黄金价格持续得到支撑。5月4日，现货黄金最高探至2079.76美元/盎司。COMEX黄金也一度涨到2085.4美元，距离历史高点（2020年8月7日）2089.2美元仅一步之遥。
持续性的加息、美国油价暴跌、美国黄金暴涨、美国又一家银行股价腰斩等事件给经济带来了打击。美国白宫发布的一份评估文件说明，如果国会不提高债务上限，美国经济将转为负增长，可能导致美国经济衰退期的开始。
对此，美联储主席鲍威尔称，美联储尚未就是否停止加息作出明确决定，如果通胀高居不下就不会降息，未来仍有可能继续加息。
美国“经济衰退期”或将到来
关于当前美国债务上限问题，鲍威尔表示，美联储注意到了债务上限会对经济前景构成风险。尽管他声称美国有可能避免经济衰退，或者可能面临温和的经济衰退，但油价暴跌、黄金暴涨等都反映出市场担忧情绪正在升温。
实际上今天美联储正遭受三重压力，一是通货膨胀，二是经济衰退，三是金融紧缩。由于美联储的收入来源主要是利息、投资、报酬等，面对制造业紧缩，消费信心持续降低，劳动力市场不容乐观，实体经济的长期收益远低于融资成本，容易产生经营亏损，美国通过提高债务上限挽救这一局面的可能性很大。
然而，包括美国财政部和美国消费者都十分担心提高债务上限的谈判会陷入政治角力。如果不能尽早解决债务上限问题，一旦美国发生债务违约，将永久性地推高美国的信贷利率，美国经济将转为负增长，可能导致美国经济衰退期的开始，并将引发一场全球性的“经济和金融灾难”。
通胀高居不下，未来可能继续加息
鲍威尔表示，美国目前通胀率有所缓解，但从细节看，除了汽车、汽油几个与交通有关系的领域同比出现了较大的下降，食品、服务业、租金等其他方面还在上升，总体离将通胀率降回2%的目标还有很长的路要走。
尽管一些分析人士认为美国加息周期已基本结束，但如果美国的通货膨胀继续上升，尤其是某些重要领域的通胀出现意料之外的反弹，就还有可能会继续加息。
就美联储现状，宜信财富解读市场
·我国连续七个月减持美债，降低风险损失
此前，美国财政部公布了2023年2月的国际资本流动报告。报告显示，我国已连续七个月减持美债，2月持有的美国国债规模进一步降至8488亿美元，较1月持仓环比减少了106亿美元。
自去年4月算起，我国的美国国债持仓已连续11个月低于1万亿美元。通过不断减持美债并多样化分散外汇持仓，我国正在降低美国国债违约的风险，从而维持我国外汇储备规模稳定和经济平稳运行。
·关于A股与港股走势
主要央行短期内为维护金融体系稳定，或放缓加息。进入二季度，随着市场情绪逐步缓和，调整期逐步结束，A股有望迎来“N”的第三划向上。
港股方面，市场看好港股全年表现，相较A股存在更为利好的三大因素：一是估值处于明显低位，二是美债压力缓和，三是互联网政策拐点。
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编辑：郑珊珊